胶,不过实际交割标准品种是海南橡胶。很多年后业内厮混熟了,根据天胶上蹿下跳、涨跌无序的风格,亲热地称呼其为阿娇:搞得好是金屋藏娇,搞不好是如胶似漆——套牢!
“可不是嘛,都郁闷这么多天了,总算今天酣畅淋漓地大涨。”超哥心情显然极好,指着电脑上不断上扬的曲线道,“我看突破有望,明天再涨一波,上涨趋势就形成了。”
常天浩奇怪地问道:“超哥做现货套保的居然盼着原料涨?”
“咳,别提了,这一年来现货跌了太多,厂子里库存不好出啊,再不涨涨,情况就麻烦了。”
懂了!常天浩瞬间就明白了超哥的麻烦。
照理现货商的期/现套保要对冲反做,轮胎厂这种用橡胶大户一般在期货市场就应做空对冲风险:市场价格涨了,在期货上做空会亏钱,但原来低价买入的原料在做成成品轮胎后出厂价会升高;反过来,市场价格低了,高价原料进来到成品出厂可能会亏损,但因在期货上正确押注下跌,做空就有利润。
概言之,不管市场如何变动,只要把握好对冲幅度,风险可以基本平抑掉:期货亏了现货赚,现货亏了期货赚,最终扒拉后能持平就行。
套保的核心原则是消弭风险、锁定价格,如能赚钱也只是顺带的。但总有人不满足于套保的平淡,想要通过操作期现一致的方式放大利润,博取超额收益,结果很容易被市场打脸,这一幕经常活生生发生,因为人性贪婪更是客观规律。
当然超哥和朝阳轮胎公司的局面未必一定是简单的放大风险,也可能是贪图期货便宜:当市场情绪一直看空时,远期价格经常会比市场正常贸易采购价还低,生产企业会在期货上建立大量头寸代替现货买入,一方面成本迅速锁定还不需要承担库存和仓储压力;一方面省钱,期货只要支付少许保证金,现货在订货时至少要付20-25%的订金。
问题在于,如果市场一直下跌,很可能最终出现双杀:期货价格不断下跌、现货向期货价靠拢回归而同样下跌,到这时建立在市场上的过多头寸就会变成沉重负担——高成本原料。
常天浩看了看K线,又仔细查看了前段时间的成交量,摇头道:“超哥,小弟觉得你可能要空欢喜一场,今天突破是典型诱多,明后天就要回踩了。”
“诱多?都放量了怎么是诱多?你看,成交量已突破2400手,过去一礼拜加起来都没这么高,只要站上7300元大关,一举突破均线压制,反转,哦……至少反弹就奠定了。”
常天浩笑笑,依然摇头。
对天胶他很熟悉,尤其对早期天胶交易下过一番功夫研究,因为重生前研究生第一学年课程论文中就着重写了文章:《中国期货品种早期外盘引
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